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出品｜新品略财经

作家｜吴文武

老牌连锁餐饮企业老乡鸡转战港股，背后的原因不浅薄，很昭彰老乡鸡急了。

01老乡鸡转战港股

进入2025年，餐饮行业卷起上市激越，又一家知名餐饮企业再次冲刺成本商场。

《新品略财经》关注到，知名连锁餐饮企业安徽老乡鸡餐饮有限公司的控股公司LXJ International Holdings Limited（以下简称：老乡鸡）于1月3日向港交所提交招股书，拟在港交所主板挂牌上市，中金公司和海通海外担任联席保荐东说念主。

老乡鸡转战港股，很快激发商场关注及热议。这家老牌餐饮企业一直有一个上市梦，上市之路放诞迂回。

和蜜雪冰城一样，老乡鸡底本谋划在境内上市，老乡鸡曾于2022年5月、2023年2月两次朝上交所递交A股上市苦求，后续于2023年8月主动撤除刊行上市苦求，并未湮灭上市。

直至当今进入2025年的第三天，转战港股，链接冲刺成本商场。

《新品略财经》拆解老乡鸡招股书发现，老乡鸡现阶段的限制仍保抓膨胀趋势，部分中枢业务数据举座发扬可以，有喜有忧。

据老乡鸡招股书流露，结果2024年9月30日，老乡鸡在中国53个城市领有1404家门店，其中包括949家直营门店和455家加盟门店。

每家公司上市齐会讲故事。笔据灼识权衡的长途，以2023年交游总数计，老乡鸡位列中国选取快餐行业第一。

在财务数据方面，老乡鸡的营收和净利润保抓同比增长。招股书流露，2022年和2023年，老乡鸡营收分手为45.28亿元和56.51亿元，同比增长24.80%。2024年前三季度，营收更是从2023年同期的41.82亿元增长至46.78亿元，增速达11.86%。

在净利润方面，老乡鸡2022年和2023年分手为2.52亿元和3.75亿元；2024年前三季度，净利润从2023年同期的3.55亿元增至3.67亿元。

老乡鸡不是一家新餐饮企业，耕种于2003年10月，比海底捞晚耕种9年时辰。老乡鸡的首创东说念主束从轩最早在安徽省合肥市舒城路开了一家名为“肥西老母鸡”的门店，牌号菜品是“肥西老母鸡”，这和肯德基的拳头家具卖炸鸡是一样的。

时辰到了2012年，肥西老母鸡品牌升级为老乡鸡，老乡鸡刚启动仅仅一家方位连锁餐饮企业，前些年是走直营道路，发展速率并不快。

简直让老乡鸡名声突然升高的是在疫情时期，老乡鸡不走寻常路，在网上举办视频发布会，很幽默真谛，再加上老乡鸡首创东说念主束从轩很祥和，很接地气的形象，让老乡鸡的名气暴增。

直到2020年，老乡鸡才开启特准加盟业务，驶入发展快车说念，当今老乡鸡在招股书中裸露其宇宙门店进步1400家。

02老乡鸡急着上市，原因不浅薄

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当今老乡鸡转战港股，势必会勾引商场关注海量激情文学网，这家老牌餐饮连锁企业这几年为何急着想上市？

在《新品略财经》看来，老乡鸡心焦上市，背后的原因不浅薄，既有自发主动为之，也有不得不尔，有本质磋商压力，更要为畴昔永恒发展作念准备。

先说老乡鸡自发主动为之。老乡鸡动作一个老牌餐饮品牌，发展了这样多年，从一家方位小店，到方位连锁店，如今走向宇宙，其限制不休发展，知名度也缓缓擢升，天然则然想上市。

对老乡鸡这样的连锁餐饮企业而言，跟着时期发展不休更新迭代，终了限制化，营收和利润就上去了，才能向成本商场讲出一个好的故事。

当老乡鸡在2020年绽放特准加盟后，就注定要走向限制化和冲刺成本商场这条路。老乡鸡筹算上市已久，此前冲刺A股未能称愿，当今又转战港股，也充分体现了老乡鸡主动谋求上市。

再说老乡鸡的不得不尔。老乡鸡仍是赢得了投资机构的投资，这些投资机构的耐烦有限，确定有谋划等老乡鸡上市后套现退出，老乡鸡急着上市的背后，确定少不了投资机构施加的无形压力。

老乡鸡曾完成两轮融资，分手是2018年裕和成本以1.99亿元认购老乡鸡注册成本金东说念主民币1821950元；此外2021年，老乡鸡又分手赢得麦星投资和广发乾和的8900万元和5000万元投资。

此外，2024年1月，老乡鸡以约9827万元和5521万元的价钱完成了麦星投资和广发乾和的股份回购。

值得一提的是，裕和成本为Harvest Capital（加华成本）附属公司，而加华成本投资的小菜园已于2024年12月登陆港交所。

第三是老乡鸡不是莫得本质磋商压力，更要为畴昔膨胀发展作念好充足的准备。

老乡鸡二代接棒后，绽放加盟，门店数目快速膨胀，膨胀就需要各方面的插足，需要抓续的资金输入，上市毕竟能融资。

老乡鸡自建衍生场插足了不少的资金，重叠疫情、饲料价钱波动等要素齐可能让老乡鸡成本加多。

同期，老乡鸡的毛利率不仅低于竞争敌手乡村基，更无法和海底捞、小菜园等已在港交所上市的餐饮企业比较。老乡鸡定位为连锁快餐企业，客单价低，单店盈利才调不高。

跟着老乡鸡的门店数目增多，特地是加盟店越来越多，更是在激动直营店转加盟店，但加盟店的盈利才调却远不如直营店。

放开加盟后，老乡鸡的举座后果不才降，门店数目增多了，但老乡鸡的事迹增速却昭彰放缓了。

老乡鸡也相同面对不小的财务压力。论述期内，老乡鸡的流动欠债总数逐年加多，尤其在2024年增长显赫，结果2024年9月30日，老乡鸡的流动欠债已进步流动资产，净欠债为6.13亿元。很昭彰，老乡鸡需要上市融资来改善资金情况。

老乡鸡要不休高速膨胀，就需要资金支撑。有商场不雅点合计，若是老乡鸡不可尽快登陆成本商场，其膨胀速率可能会受到一定昭彰影响。

当老乡鸡走向宇宙商场，也就迎来了更多的竞争敌手，特地是在一二线城市，老乡鸡的竞争压力可不小。

老乡鸡天然此前作念了许多营销出圈，也在向商场讲出了加盟和快速膨胀的故事，但餐饮行业的奥密并未几，要讲出新故事照旧有一定难度的。

很昭彰，老乡鸡想上市是真急了，背后的原因简直不浅薄。

03餐饮企业卷上市，并非全能招

每一家餐饮企业齐有一个上市梦，特地是当看到同业得手上市之后，莫得上市的一个比一个急。

餐饮行业上市早仍是不是什么极新事，早期上市的餐饮企业比较有代表性的便是全聚德。

到了2009年11月，高端餐饮品牌湘鄂情在深交所挂牌，成为第一家A股上市的民营餐饮企业，其首创东说念主孟凯曩昔曾以39.37亿的身家问鼎餐饮界首富，餐饮企业启动争相上市。

将中国餐饮企业上市推向一个新激越的是海底捞系企业先后上市。2016年7月，颐海海外皮港交所上市，两年后的2018年9月，海底捞也负责登陆港交所，让首创东说念方针勇匹俦的金钱暴增。

紧接着没几年，2020年1月，运营九毛九西北菜和网红酸菜鱼品牌的太二酸菜鱼的九毛九集团在港交所上市，上市后的空洞效应，再度点火了餐饮企业上市潮。

举座看，已上市的海底捞和九毛九的股价和市值齐是跟着其事迹发扬而产生相应变化。上市之后的这两家企业齐曾迎来高光时刻，走上了新台阶。

海底捞是暖锅行业头部企业，以高品性作事而著称，其贸易方法特有，也有认识。九毛九则定位为餐饮品类运营商，讲出我方在成本商场上的定位。

但餐饮行业是传统行业，在A股商场，特地是在港股商场，不缺餐饮企业，绝大大齐餐饮企业上市并莫得讲出入耳的新故事。

成本商场向来对传统餐饮行业热度并不高，不少餐饮企业上市时即是巅峰时刻，尔后发扬得很常态化。比如，新茶饮行业仍是上市的奈雪的茶、茶百说念亦然上市即巅峰。

就算是餐饮企业上市后发扬并不出众，但依然无法抵触餐饮企业们上市的暖热。

最近一家餐饮企业上市发生在2024年12月20日，安徽餐饮企业小菜园在港交所主板挂牌上市，也再度让餐饮企业感受到了上市但愿的信号。

餐饮行业的另外一家连锁餐饮企业绿茶集团仍是4次冲刺港交所，就在小菜园上市确本日，再次更新招股书。另外便是老乡鸡的奏凯竞争敌手乡村基相同亦然三次冲击港交所，于今没能得手。

站在餐饮企业角度而言，仍是有不少企业仍是上市，有越来越多的餐饮企业争相上市，老乡鸡身为其中一员，看到小菜园得手上市确定是很保重的，也很心动。

老乡鸡的确在餐饮行业中磋商得可以，也讲出了一个比较有特点的品牌故事。比如，老乡鸡打造的“第二厨房”的认识挺可以，但快餐行业竞争热烈，这一标签并不是特地出众，还需要多想考怎样讲出更多新故事。

《新品略财经》合计，餐饮行业是传统行业，上市融资能助力企业发展，但餐饮企业的业务基本盘要迷漫褂讪，寂静发展更紧迫。餐饮企业上市很紧迫，盈利更紧迫，上市不是餐饮企业的全能招，但却是一个助推器。

餐饮商场的竞争极为热烈，老乡鸡千峰万壑的竞争敌手不少，冲进成本商场是老乡鸡的生机，照旧值得点赞的，但老乡鸡需要不休讲出新故事。

一言以蔽之，上市对老乡鸡来说很紧迫，畴昔能否按期上市也很紧迫，老乡鸡畴昔还需要链接驰驱，争取早日冲进成本商场是必走的一步。

在《新品略财经》看来，餐饮行业卷起上市潮，2025年或将是一个餐饮行业上市大年，老乡鸡们的上市梦不会湮灭。

当今小菜园仍是上市，绿茶集团和老乡鸡，下一个谁会得手登陆港交所上市海量激情文学网，还有待后续不雅察。